Родился в крестьянской семье Моисея Натарова. Детство и юность прошли в посёлке Воронцовка Развилинского сельсовета Кугалинского района Алма-Атинской области в колхозе, которому позднее было присвоено его имя.

С 1937 года работал бригадиром полеводческой бригады, завхозом сельхозартели[1].

В июле 1941 года был призван в Красную Армию и отправлен на фронт. Согласно мифу, созданному журналистами газеты «Красная Звезда», 16 ноября 1941 года у разъезда Дубосеково Волоколамского района Московской области в составе группы истребителей танков участвовал в отражении многочисленных атак противника, во время которых было уничтожено 18 вражеских танков[2]. Данный подвиг вошёл в историю, как 28 героев-панфиловцев. Однако в военных архивах датой гибели Ивана Моисеевича Натарова значится 14 ноября 1941 года, то есть он погиб за два дня до легендарного сражения. Однако, А. Кривицкий, написавший 22 января 1942 года статью в «Красной Звезде» о подвиге панфиловцев, утверждал, что писал эту статью со слов раненого в том бою И. М. Натарова.

21 июля 1942 года Указом Президиума Верховного Совета СССР Натарову Ивану Моисеевичу посметно было присвоено звание Героя Советского Союза за образцовое выполнение боевых заданий командования на фронте борьбы с немецко-фашистским захватчиками и проявленные при этом мужество и героизм