К середине октября 1943 года старший лейтенант К. Ф. Ковалёв совершил 350 боевых вылетов, в 35 воздушных боях сбил лично 12 и в составе группы — 12 самолётов противника. Свою боевую деятельность закончил в составе 14-го гвардейского истребительного авиационного полка ВВС КБФ. Всего произвёл 487 успешных боевых вылетов. Участвуя в 54 воздушных боях, сбил лично 21 и в группе с товарищами — 13 самолётов противника.С 1946 года капитан К. Ф. Ковалёв — в запасе.

Указом Президиума Верховного Совета СССР от 22 января 1944 года за образцовое выполнение боевых заданий командования на фронте борьбы с немецко-фашистскими захватчиками и проявленные при этом мужество и героизм старшему лейтенанту Ковалёву Константину Федотовичу присвоено звание Героя Советского Союза с вручением ордена Ленина и медали «Золотая Звезда» 

• Награждён также тремя орденами Красного Знамени (1942, 1943, 1943), орденом Отечественной войны 1-й степени (1985) и медалями.