Дивизия сформирована в Ленинградском военном округе в Великих Луках в 1924—1925 году как 43-я территориальная дивизия. Там же размещались штаб, а также 129-й сп и 43-й ап; а 127-й и 128-й сп в Невеле и Торопце соответственно.

Осенью 1937 года была передислоцирована непосредственно в Ленинград.

C 30.11.1939 принимала участие в Зимней войне.

В действующей армии во время ВОВ с 22.06.1941 по 09.05.1945.

На 22.06.1941 дислоцировалась в Энсо (Светогорск). Заняла позиции по границе длиной 29 километров, из них 3 — в труднодоступной местности на северо-запад от Энсо, имея соседом справа 115-ю стрелковую дивизию, слева — 123-ю стрелковую дивизию.

В бои вступила уже 29.06.1941, отбив совместно с частями 115-й стрелковой дивизии внезапно захваченный финскими войсками г. Энсо. Затем до августа 1941 года особой активности финские войска на участке, занимаемом дивизией, не проявляли. При этом 181-й стрелковый полк действовал в отрыве от основных сил дивизии, участвуя вместе со 198-й моторизованной дивизией с 29.07.1941 в ударе на Сортавала, и был выведен из состава дивизии.

31.07.1941 года финские войска нанесли удар по всему фронту 23-й армии, на участке дивизии — между дивизией и 115-й стрелковой дивизией. Дивизия была вынуждена отходить и загибать свой правый фланг, так как возникала возможность для выхода в тыл всего корпуса. 05.08.1941 участвовала в неудачном контрударе в направлении шоссе Выборг-Лаппенранта. С 20.08.1941, взорвав укрепления на границе, с боями отошла севернее Выборга, а затем и юго-восточнее Выборга. 22.08.1941 перед дивизией была поставлена задача оборонять ближние подступы к Выборгу, но противник нанёс по открытому левому флангу соединения сильный удар. Разбросанные части дивизии не смогли сдержать наступление финнов, частично оказались в окружении в районах Юустила, Нурми. Противник нанёс по открытому левому флангу соединения сильный удар, с боями дивизия отошла в Выборг, а оттуда 28 августа согласно приказу выступила в южном направлении по Приморскому шоссе, которое к тому времени было перехвачено финнами. Все попытки прорваться по шоссе через ст. Сомме (ныне — Матросово), навстречу наступавшей из Кайслахти 5-й бригаде моряков, не принесли успеха. Подразделения дивизии были вынуждены свернуть на восток и пытались пройти на юг по лесным дорогам.

Основная статья: Котёл у Порлампи

Колонна штаба 43-й стрелковой дивизии, захваченная финнами у деревни Порлампи. 2 сентября 1941 г.
30 августа были окружены южнее Выборга в лесном массиве между деревнями Порлампи и Мятсякюля. Два дня воины дивизии находились на открытой местности под непрекращающимся артиллерийско-миномётным огнём противника. 1 сентября командир дивизии генерал-майор В. Кирпичников отдал приказ о прекращении сопротивления и сдался в плен. (В плену пошёл на сотрудничество с финнами, по возвращении на родину расстрелян по приговору трибунала в 1950 году). Не имея твёрдого управления, части дивизии разрозненно стали отходить к Финскому заливу в район Койвисто и переправились на остров. Затем остатки дивизии были судами переправлены в Кронштадт, затем в Ленинград, где дивизия была сосредоточена в районе Красных казарм. 01—03.09.1941 года дивизия вновь направлена на Карельский перешеек на линию старой государственной границы, в район восточнее Лемболово. 06.09.1941, 13.09.1941, 19.09.1941 наносила контрудары, выбив противника из нескольких деревень. Вела бои на этом участке до стабилизации фронта в конце сентября — октябре 1941 года.

В октябре 1941 года снята с позиций и направлена на южные подступы к Ленинграду в район Колпино.

С ноября 1941 года обороняла южные подступы к Ленинграду. 10-15.11.1941 дивизия вместе с 85-й стрелковой дивизией и 124-й танковой бригадой наступала в районе Усть-Тосно с задачей выбить противника с железнодорожного моста через реку Тосна, переправиться на другой берег и освободить деревню Ивановское. Однако в тяжёлых боях прорвать немецкую оборону не удалось. 17.12.1941 дивизия наступала на Красный Бор, затем вела частные бои на занимаемых рубежах.